经济学人:马斯克骑虎难下 商业帝国危机四伏

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经济学人:马斯克骑虎难下 商业帝国危机四伏

【编者按】《经济学人》近日撰文称,伊隆·马斯克虽然创造了举世瞩目的商业帝国,但其独特的财务结构和发展模式却埋下了巨大隐患。倘若无法完美实现预期,便有可能陷入财务困境。

以下为文章原文:

与很多科技大亨一样,伊隆·马斯克(Elon Musk)也对金融表现出蔑视和鄙夷。在这位加州梦想家的眼中,可转换债券和租赁会计都是华尔街的问题,他的目标则是开发无人驾驶汽车和太空旅行技术。

尽管马斯克不愿承认,但他却毫无疑问成为了整个美国最无畏的企业金融家和最知名的创业家。虽然至今仍未摆脱亏损状态,但他仍然在短短十几年间创立了一个估值440亿美元的商业帝国,融合了金融创新、复杂的企业架构以及令人血脉喷张的冒险项目之后,马斯克已经极大地突破了人们的想象,让不可能成为了可能。

与过去10年一样,马斯克旗下的公司要在今后18个月内维持现有的市值,仍然需要克服不少困难。不仅如此,他还要凭借今后公布的财务数据和最新产品提振市场信心。

马斯克曾经多次创造奇迹,但由于股东、债主和交易对手投入的资金已经多达数百亿美元,他的赌注已经越来越大。特斯拉必须快速增加产能,而且还要应对传统汽车厂商推出的新款电动汽车的威胁。

最近,马斯克希望将特斯拉与屋顶太阳能面板安装商SolarCity合并,这两家公司都在大举烧钱。他已经在美国商业史上占据了一席之地,但究竟是作为正面教材还是反面教材,或许很快就会见分晓。

目前,马斯克商业帝国可以分成四大块。最大的一块是已经上市的特斯拉;SpaceX已经为政府和企业客户发射了火箭,而且获得了个人投资者的支持;SolarCity同样已经上市,但处境非常艰难,所以特斯拉才试图通过收购的方式对其施以援手;最后一块则是马斯克的个人财富,他在这几家公司持有的股份价值达到130亿美元,但手中现金。

总体来看,马斯克帝国2016年的销售额预计约为80亿美元,但现金支出可能达到23亿美元。整个帝国的架构也显得没有章法,其中既包括上市公司,也包括私有公司。这一方面是因为斯特拉和SolarCity都诞生自所谓的“独角兽浪潮”之前,无法像Uber这种科技公司一样获得私有投资者的大举支持。

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与亚洲和意大利的很多企业联盟相同,马斯克帝国也在内部共享资源和人才:例如,SolarCity使用了特斯拉的电池,SpaceX则向SolarCity提供了贷款。三家公司的董事长都是马斯克,其他董事也有兼任现象。马斯克的堂弟负责管理SolarCity,而富达投资也同时持有三家公司的大量股份。

尽管马斯克梦想移民火星,还希望利用超级高铁将旧金山和洛杉矶之间的地面交通缩短到35分钟,但他的财务目标或许与传统的企业大亨并无区别:融资、提升估值以及保持对公司的控制。

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